Рост цен на нефть, приближающихся к отметке $100 за баррель, создает новые вызовы для центробанков, стремящихся сдержать инфляцию. Этот скачок цен совпал с переходом мировой монетарной политики в режим долгосрочной стабилизации, но вновь привносит элементы неопределенности. Ситуация напоминает, что волатильность, начавшаяся с пандемии и конфликта в Украине, не закончилась.
На фоне заявлений главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла о «более высоких и долгосрочных» ставках и упоминаний Кристин Лагард об «эпохе сдвигов и пауз», цены на нефть вновь оказывают давление на мировой экономический порядок. Вопрос, который сейчас обсуждают руководители центробанков на заседаниях по всему миру, заключается в том, временный ли это скачок цен или же начало более длительного периода роста. Ведь рост цен на нефть может одновременно увеличить инфляцию и замедлить экономический рост.
Цена нефти марки Brent недавно достигла 10-месячного максимума, приблизившись к $95 за баррель. Это стало результатом ограничений на экспорт со стороны Саудовской Аравии и России, а также улучшения экономических перспектив в США и Китае. Международный валютный фонд, анализируя более 100 инфляционных шоков с 1970-х годов, отметил, что в 60% случаев рост потребительских цен замедлялся в течение пяти лет.
Bloomberg Economics подсчитал, что если цены на нефть останутся на уровне $100 за баррель в четвертом квартале, это добавит около 0.9% к инфляции в США и 0.4% в еврозоне и Великобритании. Это вызывает тревогу у центробанков, так как инфляционные риски могут возрасти в «неправильном направлении».
Рост инфляции оказывает давление на рынок облигаций: доходность двухлетних казначейских облигаций США выросла до 16-летнего максимума, а немецкие 10-летние облигации приближаются к показателям 2011 года. В этом контексте ФРС и другие центральные банки рассматривают возможность приостановки повышения ставок, однако сохраняется неопределенность относительно будущих решений.
Экономисты также подчеркивают риски для экономического роста, вызванные более высокими ценами на нефть. Например, Банк Испании прогнозирует ускорение инфляции и замедление экономического роста, что создает дополнительные вызовы для Европы. Валюта евро уже снизилась до шестимесячного минимума, а рынки ставят на снижение ставок в следующем году, несмотря на заявления ЕЦБ о необходимости их удержания на высоком уровне.
В США основной угрозой от роста цен на нефть могут стать не столько инфляционные риски, сколько замедление экономического роста. Процентные платежи съедают все большую часть доходов домохозяйств, что может ограничить потребительские расходы. В таких условиях ФРС, возможно, даже снизит ставки в ответ на высокие цены на энергоносители.
Центральные банки рассматривают опыт 1970-х годов, когда нефтяные шоки привели к устойчивой инфляции и замедлению экономического роста. В нынешних условиях, как и тогда, главный вопрос заключается в том, как долго сохранятся высокие цены на нефть и их воздействие на экономику.
Вам понравилась статья? Не пропустите другие полезные материалы на страницах блога Быстрозайм. Наши специалисты отвечают на самые актуальные вопросы: как сэкономить на снятии наличных с карты, как оформить онлайн-заявку на займ на карту, чтобы избежать отказа. В нашем блоге вы найдете актуальную информацию о сервисах микрозаймов и банках, а также финансовые новости и экспертные советы.Инструкция по установке:
Для андроид: